Sistema de negociação no mercado financeiro

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Simulações de negociação e módulos para educação financeira. O FTS oferece um sistema interativo de simulação de negociação, um sistema virtual de simulação de portfólio, módulos de ensino como o nosso Módulo de Análise de Demonstrações Financeiras e uma plataforma para pesquisa experimental. Experimente o nosso novo Módulo de Aprendizado de Máquinas. Prêmio vencedor. Solicite uma demonstração. Explore o FTS: no menu acima ou nesses documentos imprimíveis. Funciona em qualquer dispositivo. Os instrutores podem iniciar e administrar um mercado a partir de qualquer dispositivo, incluindo smartphones. Os alunos podem se conectar a partir de qualquer dispositivo inteligente. Elimina a necessidade de salas de aula equipadas com computadores ou salas de negociação. Experimente: clique aqui e em a nova janela, clique em "Conectar à demonstração" Recursos Avançados. Capacidade de negociação em tempo real do Excel Link Program Microestruturas de mercado alternativas Suporta casos avançados e recursos necessários para pesquisas de mercado experimentais. Como. Funciona em qualquer dispositivo. Negocie de qualquer lugar, a qualquer momento, em qualquer dispositivo inteligente. Suporte analítico integrado. Relatórios de desempenho. Recursos Avançados. Capacidade de negociação algorítmica Conjunto completo de análises Análise extensiva do histórico de negociação e relatórios de desempenho do instrutor. Como. Os alunos trabalham com os registros reais da empresa, em um ambiente de aprendizado altamente interativo e estruturado, com instruções imediatas e detalhadas em cada etapa. À medida que os alunos extraem informações e constroem proporções, eles absorvem importantes detalhes práticos ao longo do caminho, por exemplo, como diferentes empresas relatam informações, como mapear essas informações nas proporções e, à medida que ganham experiência, desenvolvem o julgamento necessário para interpretar as medidas. Vídeos. O módulo Machine Learning pode ser acessado aqui. Propriedades estatísticas dos retornos de estoque e carteira Cálculo e plotagem da fronteira eficiente com e sem vendas a descoberto a partir de dados históricos. Gráfico de rendimentos históricos, taxas spot e taxas de avanço Curvas animadas para obter uma visão visual das tendências de longo prazo e reversão à média Calcular volatilidades e correlações Realizar análise de componentes principais Backtest para entender a eficácia de diferentes estratégias de imunização. Módulo introdutório para o ensino de opções de recompensa Entenda a diferença entre diagramas de lucro e payoff Planeje estratégias comuns Você pode importar suas próprias instruções de dados. Módulo introdutório para ensinar o modelo binomial de precificação de opções Entenda a diferença entre opções americanas e européias Entenda como a árvore é calibrada para uma estimativa de volatilidade Compare o preço do ativo subjacente com o valor da opção ao longo de diferentes caminhos. Calculadora do Tesouro Compreender a relação entre os preços e rendimentos cotados do Tesouro Aprender sobre aproximações de curva de juros e interpolação compreender duração e convexidade Instruções Módulo BDT (Black-Derman-Toy) Calibre um modelo BDT para seus próprios dados de curva de juros usando volatilidades de rendimento ou volatilidades locais a malha calculada para Excel para precificar derivativos de taxa de juros Instruções Limite do Módulo Binomial Examinar a natureza da convergência dos modelos binomial e trinomial para o modelo Black-Scholes Instruções Opções Exóticas Usar árvores binomiais, entender os payoffs e avaliar várias opções exóticas. Calculadora de Opções Calcule os valores, volatilidades implícitas e parâmetros de hedge para opções Modelos binomiais e trinomiais para opções americanas Link para o Excel para calculá-los para um grande conjunto de opções Instruções Lição de imunização de vínculo Uma lição interativa autônoma para entender como funciona a imunização Principais Componentes Lição Compreender a essência da análise de componentes principais com uma calculadora visual. Experiências de mercado Os mercados interativos do FTS fornecem uma estrutura abrangente e fácil de usar para experiências no mercado financeiro. É bastante simples conduzir experimentos sobre agregação de informações, bolhas especulativas e reação exagerada à informação, excesso de volatilidade e negociação, e assim por diante. O sistema também permite diferentes microestruturas (mercados de chamadas e leilões duplos contínuos, mercados acionados por pedidos e cotações), bem como estruturas de pagamento muito gerais, permitindo que uma ampla gama de incentivos seja implementada em um ambiente experimental. Todo o experimento é definido em uma planilha. A maneira mais fácil de ver suas capacidades é examinar nossos casos existentes (por exemplo, caso RE2, usado no artigo do Journal of Finance de 1991). Em seguida, observe a planilha que define o caso. A pasta de trabalho que contém o caso RE2 está disponível neste link. Uma descrição das várias partes da planilha é fornecida aqui. Se você deseja realizar experiências de mercado, entre em contato e podemos ajudar você a configurar sua experiência. O Sistema Experimental do FTS Além dos mercados, também fornecemos um sistema experimental “genérico”, no qual você pode executar praticamente qualquer experiência que desejar, incluindo leilões, experimentos de teoria dos jogos, experimentos financeiros comportamentais e assim por diante. Você especifica todo o experimento em uma planilha do Excel Você executa o FTS Experimental Server Os clientes experimentais do FTS se conectam ao servidor O servidor lê a planilha e envia informações para os clientes Os clientes tomam as decisões necessárias para o experimento O servidor recupera essas decisões e coloca -los de volta na planilha Mais informações estão neste documento. Instalação. Usuários do Windows. Usuários do Windows devem instalar o Gerenciador do Sistema FTS. É a maneira mais simples de executar qualquer parte do sistema Clique aqui para baixar o arquivo SETUP.EXE Instruções do Gerenciador do Sistema FTS Para acessar o Sistema FTS Real Time, você também pode usar a versão do cliente baseada no navegador. Para navegadores mais antigos que não são compatíveis com HTML5, vá para rtfts Para navegadores mais novos, vá para ftsrealtime Para navegadores mais recentes por trás de firewalls que não permitem conexões de websocket, vá para rtfts Instruções: Sistema Baseado na Web Se você estiver participando do Web-Based FTS Interactive Mercados O instrutor administra o mercado a partir do ftswebmarket Os alunos se conectam ao mercado a partir do ftswebtrader Executando um mercado da Web Nosso novo módulo de aprendizado de máquina pode ser acessado aqui. Para acesso total a todos os módulos, você pode usar um emulador do Windows, como o Parallels VMWare, e seguir as instruções para os usuários do Windows. Para acessar o sistema FTS Real Time, você pode usar a versão do cliente baseada no navegador. Para navegadores mais antigos que não são compatíveis com HTML5, vá para rtfts Para navegadores mais novos, vá para ftsrealtime Para navegadores mais recentes por trás de firewalls que não permitem conexões de websocket, vá para rtfts Instruções: Sistema Baseado na Web Se você estiver participando do Web-Based FTS Interactive Mercados O instrutor administra o mercado a partir do ftswebmarket Os alunos se conectam ao mercado a partir do ftswebtrader Executando um mercado da Web Nosso novo módulo de aprendizado de máquina pode ser acessado aqui. Usuários de smartphones e tablets. Para acessar o sistema FTS Real Time, você pode usar a versão do cliente baseada no navegador. Para navegadores mais antigos que não são compatíveis com HTML5, vá para rtfts Para navegadores mais novos, vá para ftsrealtime Para navegadores mais recentes por trás de firewalls que não permitem conexões de websocket, vá para rtfts Instruções: Sistema Baseado na Web Se você estiver participando do Web-Based FTS Interactive Mercados O instrutor administra o mercado a partir do ftswebmarket Os alunos se conectam ao mercado a partir do ftswebtrader Executando um mercado da Web Nosso novo módulo de aprendizado de máquina pode ser acessado aqui. Foi fundada pelos professores John O'Brien e Sanjay Srivastava. John O'Brien (PhD da Universidade de Minnesota, 1985) é Professor Associado de Contabilidade e Economia Experimental na Carnegie Mellon University e Reitor Associado da Carnegie Mellon University-Qatar. Sanjay Srivastava (PhD MIT 1982) foi professor de Economia e Finanças na Universidade Carnegie Mellon. Ele é agora reitor associado na Robinson College of Business na Georgia State University. Sistema de negociação no mercado financeiro. Classificações G & mdash; FÍSICA G06 & mdash; INFORMÁTICA; CALCULAR; CONTAGEM G06Q & mdash; SISTEMAS OU MÉTODOS DE PROCESSAMENTO DE DADOS, ESPECIALMENTE ADAPTADOS PARA EFEITOS ADMINISTRATIVOS, COMERCIAIS, FINANCEIROS, GERENCIAIS, DE SUPERVISÃO OU DE PREVISÃO; SISTEMAS OU MÉTODOS ESPECIALMENTE ADAPTADOS PARA FINS ADMINISTRATIVOS, COMERCIAIS, FINANCEIROS, GERENCIAIS, DE SUPERVISÃO OU DE PREVISÃO, NÃO FORNECIDOS DE OUTRA FORMA PARA G06Q40 / 00 & mdash; Finança; Seguro; Estratégias tributárias; Processamento de impostos corporativos ou de renda G06Q40 / 04 & mdash; Troca, e. ações, commodities, derivativos ou câmbio. Descrição. & lt; Desc / Clms Page número 1 & gt; Campo T�nico do Sistema de Negocia�o do Mercado Financeiro A presente inven�o refere-se a um sistema de comunica�es e processamento de dados para transac�o de instrumentos financeiros. Mais particularmente, mas não exclusivamente, a presente invenção refere-se a um sistema de comunicações e processamento de dados para negociação de instrumentos financeiros em que negociações entre as partes podem ser negociadas ou acordadas por meio de troca de dados de conversação entre partes conhecidas ou como resultado de computador Correspondência implementada de partes não conhecidas entre si. Antecedentes da Presente Invenção Nos principais mercados financeiros actuais, a negociação de instrumentos financeiros é largamente executada utilizando sistemas de comunicações e processamento de dados. Por exemplo, no mercado interbancário de câmbio, produtos como o Reuters Dealing 3000 (que inclui versões que fornecem funções de correspondência conversacional e anônima) são usados ​​pelos bancos para negociar moedas entre si. O comércio de conversação envolve uma parte que inicia o contato com uma parte contratada conhecida e negocia os termos de negociação entre as partes usando um recurso de comunicação conversacional, como mensagens baseadas em texto. Para permitir a criação de contratos e para evitar o cruzamento de mensagens de oferta, contra oferta ou aceitação, a capacidade de conversação pode ser half-duplex no sentido de que apenas uma das partes ou contraparte pode transmitir um. & lt; Desc / Clms Page number 2 & gt; mensagem a qualquer momento. Negociação usando uma capacidade de correspondência envolve partes unilateralmente colocando ofertas de negociação ou ofertas ou outros requisitos de negociação em um banco de dados central. As partes também geralmente mantêm limites de crédito em relação a possíveis contrapartes que são armazenadas em um banco de dados distribuído. A correspondência é executada independentemente das partes e, se uma correspondência entre uma parte e a outra parte for identificada, e se existir crédito suficiente entre as partes, a negociação é executada automaticamente e as partes são notificadas. Com o comércio de conversação, é essencial que cada parte mantenha um registro de todas as conversas concluídas, seja resultando em negociações concordadas ou não, para fins de evidência. Esses registros de conversação podem ser usados ​​pelos sistemas de computadores do escritório de retorno para liquidação e outros fins. Muitas vezes, um resumo dos termos dos negócios acordados também é mantido para referência futura e para processamento pelos sistemas administrativos das partes. Este resumo é geralmente referido como um título de negociação ou negociação e geralmente contém pelo menos as informações necessárias para liquidar uma negociação acordada - por exemplo, o nome da contraparte, o instrumento financeiro negociado, o preço e volume acordado e quaisquer outros termos como o tipo de instrumento ou período de liquidação. Opcionalmente, pode ser armazenado em um ticket um registro adicional da conversa correspondente. Embora as conversas não ocorram com a negociação combinada, os dados para o bilhete e a confirmação do comércio ainda precisam ser mantidos pelas partes como um registro do comércio acordado. O Reuters Dealing 3000 fornece recursos para gravar dados de tickets em dispositivos de armazenamento de dados clientes quando uma negociação foi confirmada pelo usuário. & lt; Desc / Clms Page number 3 & gt; Além disso, a Dealing 3000 tem uma facilidade para gerar automaticamente dados de bilhetes com base na troca de dados de conversação realizada usando o produto. Figura 1; mostra de forma simplificada a arquitetura de sistemas de computador usada nos recursos de conversação do Dealing 3000. Os dispositivos de processamento de dados para implementar o produto estão localizados no site do cliente 10. O cliente, por exemplo, é um banco que negocia no mercado interbancário de câmbio. No site 10 do cliente, os comerciantes usam o produto operando um keystation 12 que implementa elementos lógicos de negócios do produto e é um cliente local do servidor de negociação 14 ao qual está conectado através de uma rede de área local (LAN) 16. O Keystation 12 compreende vários componentes, incluindo uma interface gráfica de usuário, um gerenciador de serviços local, componentes de comunicação de rede local e componentes lógicos de negócios que implementam a funcionalidade principal do produto, como gerenciar chamadas de entrada e saída com outros operadores e analisar dados de conversação. gerar dados de ticket. O servidor de processamento 14 compreende vios componentes, tais como componentes de comunicaes de rede local e um armazenador de dados para armazenar dados conversacionais e dados de ticket gerados por keystation 12. O servidor de processamento 14 tamb actua como um agregador de keystations para que uma pluralidade de keystations idticos a keystation 12 possam ser conectado através da LAN 16 e pode se comunicar através da rede de negociação 20. O servidor de processamento 14 também compreende um componente de comunicação de rede de área ampla para enviar conversação. & lt; Desc / Clms Page number 4 & gt; dados para a Rede de Negociação 20 através de uma função de acesso à rede de negociação 18 que actua como um agregador de ligações à rede de negociação 20 e tipicamente terá uma pluralidade de servidores de negociação de diferentes locais de cliente ligados a ela. Tipicamente, haverá uma pluralidade de funções de acesso à rede de negociação idênticas à função de acesso à rede de negociação 18, cada uma conectada à rede de negociação 20. Os servidores de negociação individuais conectados à rede de negociação 20 são administrados por um servidor de administração 22. Assim, pode ser visto que os componentes da lógica de negócios e o armazenamento de dados para armazenar dados de conversação e dados de ticket são totalmente implementados no site do cliente. Os componentes cliente / servidor implementados no site do cliente 10 são de propriedade da Reuters. Por exemplo, o keystation 12 e o servidor de negociação 14 compreendem aplicações proprietárias para implementar o produto Dealing 3000. O Keystation 12 pode ainda compreender aplicações cliente padrão, como um navegador da Web para acessar recursos de rede pela Internet, por exemplo. No entanto, este acesso não está habilitado através da rede local 16 ou através do servidor de negociação 14, mas sim de outros acordos de acesso à rede convencionais. A Figura I mostra, de forma simplificada, a arquitetura de sistemas de computador usada nos recursos conversacionais e de correspondência do Dealing 3000. O Keystation 12, servidor de negociação 14, LAN 16, função de acesso de rede 18, rede de negociação 20 e servidor de administração 22 são como descritos acima e fornecer a infra-estrutura para implementar uma capacidade de negociação conversacional. & lt; Desc / Clms Page number 5 & gt; O Keystation 13 e o concentrador 15 correspondente, ambos no local do cliente 10, estão também ligados à LAN 16 que por sua vez está ligada ao servidor de correspondência central 19 através de vários concentradores 17 adicionais que são remotos do local do cliente 10. Os concentradores de correspondência 15 e 17 fazem parte de uma disposição em forma de leque de concentradores de correspondência, de tal modo que o servidor de correspondência central 19 está ligado a uma pluralidade de concentradores de correspondência de nível 0 que, por sua vez, estão ligados a uma pluralidade de concentradores de nível 1; combinando concentradores e assim por diante através de uma pluralidade de níveis de concentradores de correspondência até que seja feita a conexão com um concentrador de correspondência localizado no cliente. Assim, a arquitetura semelhante a leque de concentradores de correspondência fornece capacidades de comunicação entre uma pluralidade de keystations, tal como keystation 13, e servidor de correspondência central 19 onde ofertas, ofertas e outros requisitos de negociação podem ser comunicados por usuários de keystations ao servidor de correspondência central 19 que executa o serviço de correspondência e pode executar negociações entre as partes em tempo real e notificar as partes do negócio. O servidor de correspondência central 19 também está conectado ao servidor de administração 22 para fins de administração. Os keystations 12 e 13 podem ser implementados num único dispositivo de terminal, proporcionando assim capacidades de conversação e correspondência de um único terminal. Vários aspectos do produto Dealing 3000 são mostrados de forma simplificada nas Figuras 1 e 2. e 1a. & lt; / & & lt; & lt; & gt; Os produtos de negociação anteriores, bem como os aspectos da rede de negociação operada pela Reuters, são descritos em detalhes nas patentes concedidas pelo Requerente, US 4.388, 489; US 4,525,779; US 4,531, 184; US 5,003, 473; US 5.034, 916 e US 5.195, 031 cujos documentos são aqui incorporados por. & lt; Desc / Clms Page number 6 & gt; referência. Para facilitar a compreensão, alguns dos principais aspectos técnicos descritos nesses documentos estão resumidos abaixo. A US 4.388.479 divulga uma rede de comunica�o de dados para a realiza�o de comunica�es textuais de dados textuais de convers� -i. e. texto digitado em um keystation que pode ser exibido em uma tela de computador e enviado pela rede para ser exibido em outras telas de computador. O sistema compreende um nó central de comutação de mensagens ligado a um ou mais controladores de terminal em uma ou mais instalações de assinante através de ligações de comunicação de dados. Cada controlador de terminal nas premissas do assinante pode ser conectado a um ou mais keystations compreendendo um teclado e uma tela para que um comerciante possa digitar mensagens para envio a outros comerciantes nas instalações de outros assinantes e também receber mensagens de outros comerciantes. A conversa é armazenada localmente nas instalações do assinante pelo controlador do terminal conectado ao keystation e uma cópia impressa das conversas pode ser impressa. As telas do Keystation podem ser divididas para exibir pelo menos duas conversas de vídeo diferentes e também para exibir uma conversação em uma tela dividida e dados suplementares recuperados de um banco de dados conectado aos nós centrais de comutação de mensagens do sistema central. O texto de conversação é enviado em pacotes que podem ser menores que o conteúdo total de dados exibidos. As mensagens são endereçadas a determinados keystations por identificadores exclusivos e o sistema central tem uma rede de comutação de pacotes para encaminhar mensagens recebidas para o destino apropriado. A comunicação é half-duplex em que um keystation não pode transmitir e receber ao mesmo tempo. & lt; Desc / Clms Page number 7 & gt; tempo, mas as mensagens podem ser preparadas antes da transmissão enquanto se recebe uma transmissão de outra parte. As mensagens recebidas por um keystation são exibidas com o identificador exclusivo do remetente, bem como uma mensagem de interesse opcional indicando o motivo da comunicação. O documento US 4.531, 184 descreve a funcionalidade disponível em keystations para criar uma lista de contatos, bem como uma lista de inibição para acelerar e filtrar contatos feitos em toda a rede. US 4 525, 779 descreve adicionalmente uma fun�o "chave de acordo" & lt; / RTI & gt; que pode ser empregado para confirmar imediatamente o recebimento de uma mensagem enviada na tela do remetente. US 4.555, 789 descreve em maior detalhe o funcionamento da rede de comutação de pacotes. A US 5,003, 473 descreve um sistema de comunicao para transferir dados de bilhetes armazenados numa base de dados local num local de cliente para uma base de dados de secretios remotos, de modo que os registos de bilhetagem podem ser feitos sem o computador de secretia pesquisar continuamente o sistema de negociao. O documento US 5.034.916 descreve melhorias no fornecimento de contatos mais rápidos no sistema de vídeo de conversação pelo uso de um mouse e um ponteiro de tela usados ​​com uma exibição de janela. Ao apontar para um contato e realizar um único clique, uma mensagem de interesse é inserida em uma linha de comando pronta para transmissão. Clicando duas vezes, a mensagem de interesse é automaticamente transmitida para o contato apropriado. & lt; Desc / Clms Page number 8 & gt; O documento US 5.195, 031 descreve o uso de um componente de análise de conversação conectado a keystations em uma rede de sistema de negociação de comunicação de vídeo. O componente de análise de conversa analisa uma conversação de negociação e fornece automaticamente mensagens de dados de negociação sensíveis ao contexto em tempo real. Por exemplo, a análise pode reconhecer o tipo de transação que ocorre e os detalhes da transação. Mensagens de erro podem ser fornecidas destacando inconsistências nos dados analisados. Além disso, os tickets são criados dinamicamente com base na análise. O aspecto correspondente do Reuters Dealing 3000 emprega uma arquitetura de sistemas de computador semelhante à descrita acima em relação ao aspecto conversacional do Reuters Dealing 3000. Os componentes da lógica de negócios obviamente implementarão recursos de correspondência em vez de capacidades de negociação conversacional e, da mesma forma, dados comunicados do site do cliente 10 sobre a rede de correspondência 20 estarão negociando lances, ofertas ou outros requisitos em vez de dados de conversação. Além disso, um ou mais servidores centrais serão conectados a uma rede correspondente 20 para implementar o processo de correspondência anônimo. Vários aspectos correspondentes do produto Dealing 3000 Matching, e produtos anteriores correspondentes, são descritos em maior detalhe na patente US 5,136, 501 concedida, que é aqui incorporada por referência. No produto Dealing 3000, outros dados podem ser enviados para o site do cliente 10 através da rede de negociação 20, tais como dados em tempo real de informações financeiras e outras notícias. & lt; Desc / Clms Page number 9 & gt; Publicação de pedido de patente internacional no. Os documentos WO 00/39719 e WO 00/55775 divulgam sistemas de correspondência baseados em computador para trocas de partes e contrapartes. As partes e contrapartes podem publicar seus requisitos em um servidor central pela Internet usando um navegador da Web em um terminal do cliente. O sistema permite que os consumidores obtenham transações de câmbio diretamente com outros consumidores, cortando assim o mercado de câmbio interbancário. É possível identificar uma negociação que está no ponto médio do spread de oferta / oferta interbancária. A invenção divulgada nestes dois documentos não pode ser utilizada pelos próprios bancos para negociar no mercado cambial interbancário. Além disso, a invenção não é capaz de fornecer uma facilidade de negociação de conversação ou de gerar ou armazenar dados comerciais de conversação ou dados de bilhetes de negociação. Sumio do presente invento De acordo com um primeiro aspecto do presente invento, proporcionado um sistema para comunicar dados comerciais para negociar instrumentos financeiros, compreendendo o sistema: a) um computador de negociao preparado para processar dados de negociao e para gerar dados de bilhetes de negociao em a base de dados de negociação; b) um armazenamento de dados acessível ao computador de negociação para armazenar dados de negociação e / ou registros de dados de bilhetes de negociação em relação a transações negociadas; e c) um terminal de cliente hipermídia associado à parte comercial, sendo o terminal do cliente hipermídia localizado remotamente a partir da negociação. & lt; Desc / Clms Page number 10 & gt; computador e disposto a comunicar com o computador de negociação através de uma rede de comunicações, sendo o terminal de cliente hipermídia capaz de apresentar a um utilizador um componente de interface de utilizador hipermídia compreendendo dados de negociação e / ou dados de bilhetes de negociação recebidos do computador de negociação. De acordo com um segundo aspecto da presente invenção, é fornecido um método de comunicação de dados de negociação para negociação de instrumentos financeiros, compreendendo o método as etapas de: a) transmissão de dados de negociação para um terminal de usuário associado a uma parte de negociação; b) apresentar, a um usuário, um componente de interface de usuário hipermídia compreendendo os dados de negociação no terminal de usuário; e c) gerar dados de bilhetes comerciais com base em dados de negociação. De acordo com um terceiro aspecto da presente inveno, proporcionado um sistema para comunicar dados comerciais para negociar instrumentos financeiros, compreendendo o sistema: a) um servidor de negociao disposto para processar dados de negociao e para gerar dados de bilhetes de negociao com base em dados de negociao; ; b) um servidor hipermídia disposto para se comunicar com o servidor de negociação, o servidor hipermídia compreendendo um componente de geração de interface de usuário hipermídia para gerar conteúdo hipermídia para apresentar dados de negociação a um usuário; e c) um armazenamento de dados acessível pelo servidor de negociação para armazenar dados de negociação e / ou registros de dados de bilhetes de negociação em relação a negociações acordadas. & lt; Desc / Clms Page number 11 & gt; De acordo com um quarto aspecto da presente inveno, proporcionado um terminal de utilizador associado a uma parte comercial, sendo o terminal para comunicar dados de convers de negociao em tempo real para negociar instrumentos financeiros, sendo o terminal de utilizador compreendendo: a) uma convers de tempo real componente de comunicação de dados de negociação; e b) um componente de interface de usuário hipermídia para receber de um usuário dados de conversação em tempo real para transmissão a um terminal de usuário associado a uma contraparte usando o componente de comunicação de dados de negociação conversacional e para apresentar dados de conversação em tempo real de usuário recebidos por o componente de comunicação de dados de negociação de conversação em tempo real do terminal de usuário associado à contraparte. De acordo com um quinto aspecto da presente invenção, é fornecido um sistema para comunicar dados de conversação em tempo real para negociação de instrumentos financeiros, compreendendo o sistema: a) um primeiro terminal de usuário associado a uma parte de negociação e compreendendo: componente de comunicação de dados de negociação de conversação de tempo; e ii) um componente de interface de usuário hipermídia para receber de um usuário dados de negociação conversacional em tempo real para transmissão a um terminal de usuário associado a uma contraparte usando os dados de negociação em conversação. & lt; Desc / Clms Page number 12 & gt; componente de comunicação e para apresentar a um utilizador dados de conversação em tempo real recebidos pelo componente de comunicação de dados de negociação de conversação em tempo real a partir do terminal de utilizador associado à contraparte. b) um segundo terminal de utilizador associado a uma contraparte de negociação e compreendendo: i) um componente de comunicação de dados de negociação de conversação em tempo real; e ii) um componente de interface de usuário hipermídia para receber de um usuário dados de conversação em tempo real para transmissão a um terminal de usuário associado a uma parte comercial usando o componente de comunicação de dados de negociação conversacional e para apresentar dados de conversação em tempo real recebidos pelo usuário. pelo componente de comunicação de dados de negociação conversacional em tempo real do terminal de usuário associado à parte de negociação; e c) uma rede de comunicações que conecta os primeiro e segundo terminais de usuário para comunicação de dados de negociação conversacional em tempo real. De acordo com um sexto aspecto da presente invenção, é fornecido um método de comunicação de dados de conversação em tempo real para negociação de instrumentos financeiros, compreendendo o método as etapas de: a) comunicação de dados de conversação em tempo real entre um terminal de usuário associado uma parte de negociação e um terminal de usuário associado a uma contraparte; e. & lt; Desc / Clms Page number 13 & gt; b) apresentar, em um dos terminais de usuário, um componente de interface de usuário hipermídia compreendendo dados de negociação conversacional em tempo real recebidos do outro terminal de usuário ou para transmissão para o outro terminal de usuário. De acordo com um sétimo aspecto da presente invenção, é fornecido um terminal de utilizador associado a uma parte comercial, sendo o terminal para comunicar dados de negociação para negociar instrumentos financeiros, sendo o terminal de utilizador compreendendo: a) um componente de comunicação de dados de negociação para comunicar dados de negociação com um terminal de usuário associado a uma contraparte; e b) um componente de interface de utilizador hipermídia para apresentar a um usuário elementos da interface gráfica do usuário recebidos de um servidor hipermídia remoto, os elementos da interface gráfica do usuário compreendendo dados de negociação recebidos pelo componente de comunicação de dados de negociação; em que os dados de negociação são comunicados através de um canal de comunicação seguro diferente do canal através do qual os elementos da interface gráfica do usuário são comunicados. Programas de computador e aparelhos para esses aspectos também são fornecidos. Vantajosamente, a presente invenção permite que os componentes de lógica de negócios para implementar o sistema de negociação estejam localizados em um servidor central de um provedor de serviços remoto dos terminais de usuário dos consumidores de serviço e, assim, gerenciamento de componentes de lógica de negócios (como. & lt; Desc / Clms Page number 14 & gt; manuseio de atualizações, falhas e assim por diante) podem ser tratadas pelo provedor de serviços em um site central sem incomodar o consumidor do serviço. Uma vantagem adicional ou alternativa da presente invenção é que os consumidores de serviço requerem apenas uma infra-estrutura de processamento de dados leve e podem usar principalmente produtos comerciais padrão para acessar o serviço. Uma vantagem adicional ou alternativa da presente invenção é que dados comerciais comercialmente sensíveis ou dados de bilhetes comerciais gerados ou recebidos no fornecedor de serviços podem ser transferidos de forma segura para o consumidor de serviço para armazenamento ou processamento. Segue-se agora, apenas a título de exemplo, uma descrição detalhada da presente invenção em que: Breve Descrição dos Diagramas Figuras 1 e 1 a. são diagramas esquemáticos que mostram os sistemas informáticos e a arquitectura de rede dos sistemas de negociação financeira de acordo com a técnica anterior; A Figura 2 é um diagrama esquemático mostrando na visão geral sistemas de computadores e arquitetura de rede adequados para implementar a presente invenção; A Figura 3 é um diagrama esquemático mostrando em maior detalhe os sistemas informáticos e a arquitectura de rede localizada num centro de dados para implementar a presente invenção; & lt; Desc / Clms Page number 15 & gt; A Figura 4 é um diagrama esquemático mostrando em maior detalhe os sistemas informáticos e a arquitectura de rede localizados num local do cliente para implementar a presente invenção; A Figura 5 mostra o tráfego de dados que ocorre entre vários dispositivos de processamento de dados da presente invenção durante a utilização; A Figura 6 é uma captura de tela de uma página da Web para o usuário efetuar login em um sistema de negociação de conversação de acordo com a presente invenção; A Figura 7 é uma captura de tela de uma página da Web que compreende a tela principal de um sistema de negociação de conversação de acordo com a presente invenção; A Figura 8 é uma captura de tela de uma página da Web mostrando uma lista de diretórios de contrapartes em potencial para uso em um sistema de negociação de conversação de acordo com a presente invenção; A Figura 9 é uma captura de tela mostrando uma janela de contato para enviar dados de conversação a uma contraparte usando um sistema de negociação de conversação de acordo com a presente invenção; A Figura 10 é uma captura de tela que mostra a página principal da Web da Figura 11. em que as chamadas recebidas de uma contraparte são exibidas; Figura 11; é uma captura de tela de uma página da Web mostrando uma única janela de conversa para exibir dados de conversação enviados ou recebidos usando um sistema de negociação de conversação de acordo com uma presente invenção; A Figura 12 é uma captura de tela mostrando uma página da Web com duas janelas de conversa para exibir dados de conversação enviados ou recebidos usando um sistema de negociação de conversação de acordo com a presente invenção; & lt; Desc / Clms Page number 16 & gt; A Figura 13 é uma captura de tela de uma página da Web mostrando duas janelas de conversação para exibir dados conversacionais enviados ou recebidos, um dos quais mostra a conclusão de uma transação de câmbio, usando um sistema de negociação de conversação de acordo com a presente invenção; e A Figura 14 é uma captura de tela de uma página da Web que mostra uma janela do editor de bilhetes exibindo dados do ticket comercial gerado por um sistema de negociação de conversação de acordo com a presente invenção. Descrição Detalhada da Presente Invenção Figuras 1 & lt; / & gt; e são diagramas esquemáticos que mostram os sistemas informáticos e a arquitectura de rede dos sistemas de negociação financeira de acordo com a técnica anterior, e foram descritos acima. Formas de realização da presente invenção serão agora descritas para implementar uma capacidade de negociação conversacional. No entanto, será entendido que os sistemas informáticos e a arquitectura de rede descritos são também adequados para implementar uma capacidade de negociação correspondente. A Figura 2 é um diagrama esquemático mostrando sistemas de computadores e arquitetura de rede adequados para implementar a presente invenção. The architecture includes several known elements : dealing network 20, administration server 22 and dealing network access function <RTI>18.</RTI> These are generally well known elements and have been described above in relation to the Reuters Dealing 3000 system of the prior art. However, the architecture includes several novel elements: a data centre 24 comprising a cluster of servers (a dealing server 30, <Desc/Clms Page number 17> a keystation server 32 and a hypermedia server 34 connected over a data centre LAN 36, all of which will be described in greater detail below), a communications network 26 and a client site 28 comprising a cluster of data processing devices (a keystation client 38, a client site server 40, and an optional client printer 42 each connected over a client site LAN 44, all of which will be described in greater detail below). Data centre cluster 24 is connected to dealing network 20 via dealing network access function 18. Data processing devices at data centre 24 may communicate with data processing devices at client site 28 over communications network 26 which may be any type of packet-switched or circuit-switched network. In preferred embodiments of the present invention, communications network 26 is a Internet Protocol (IP) network such as the public Internet or a private IP network such as a Radianz IP network. Typically, there will be a plurality of client site clusters, such as client site cluster 28, connected to communications network 26 as well as a plurality of data centre clusters, such as data centre cluster 24, connected to communications network 26 and dealing network 20. Similarly, there will typically be a plurality of client site clusters 10, as described above in relation to Figure <RTI>1</RTI> also connected to dealing network 20. Thus, it can be seen that a trader operating keystation client 38 of client site cluster 28 may be capable of communicating with another trader operating a keystation of a different client site cluster whether of the present invention or of the prior art systems such as Dealing 3000. It should also be noted that at client site cluster 28, a plurality. <Desc/Clms Page number 18> of keystations, such as keystation 38, may be connected to the other client site components over client site LAN 44, thus a plurality of traders may operate personal keystations at one client site. The plurality of keystations may each communicate with client site server 40 over client site LAN 44, and with dealing server 30, keystation server 32, and hypermedia server 34 over dealing network 20 to provide the conversational dealing service to the users. In other words, data centre cluster 24 may provide service to a plurality of traders at client site cluster 28. Moreover, a plurality of keystations at different client site clusters may communicate with dealing server 30, keystation server 32, and hypermedia server 34 over dealing network 20 to provide the conversational dealing service to the users. Thus, data centre cluster 24 may provide service to a plurality of traders at different client sites. It should also be noted that the functions or processes performed by any two, or all three, of dealing server 30, keystation server 32 and hypermedia server 34 may be implemented on a single physical server. Similarly, the functions or processes performed by keystation client 38 and client site server 40 may also be implemented on a single physical data processing device. However, for ease of explanation, embodiments will be described in which these functions or processes are performed by separate physical devices. Figure 3 is a schematic diagram showing in greater detail computer systems and network architecture for implementing the present invention. Dealing server 30 is a personal computer (PC) running Microsoft Windows. <Desc/Clms Page number 19> NT or Windows 2000 Professional with a Pentium or higher processor and at least 256 megabytes of RAM and 10 gigabytes of hard disk drive capacity after the operating system installation. Dealing server 30 comprises communication components for managing communication with the dealing network access function 18 and other data processing devices connected over data centre LAN 36. It also comprises a non-volatile data store 50 for storing conversational data and ticket data generated by keystation server 32. However, conversational data and trading ticket data are only stored temporarily at data store 50 until such time as they have been successfully communicated to client site server 40 over communication network 26. In this respect, dealing server 30 further comprises a conversation and ticket forwarding component 52 which, together with a corresponding conversation and ticket forwarding component at client site server 40, is capable of managing the communication of conversational data and ticket data in an ASCII format over communications network 26 to the client site for storage and optional printing at client printer 42. Similarly, dealing server 30 comprises a ticket output feed forwarding component which, together with a corresponding ticket output feed forwarding component at client site server 40, is capable of managing the communication of ticket data over communications network 26 to the client site in a binary format suitable for storage and further processing by back-office systems at the client site. Keystation server 32 is a PC with a specification similar to dealing server 30. Keystation server 32 comprises a local service manager and. <Desc/Clms Page number 20> network communication component for communicating with other data processing devices over data centre LAN 36 as well as dealing business logic components 56 for implementing the main functionality of the trading system, such as managing incoming and outgoing calls using a call manager component, analysing conversational data to generate ticket data using an analysis component and other business logic functions. These business logic components are generally known from prior art systems such as Dealing 3000 and will not be described further. Unlike keystation 12 of the prior art, keystation server 32 does not comprise a graphical user interface or other user interface components for presenting information and receiving instruction from a user operating keystation server 32 via peripheral devices such as a screen keyboard and mouse. Instead, input and output data from the applications programming interface (API) of the dealing business components 56 are passed to communications component 58 which is capable of transmitting output data and receiving input data with keystation client 38 located at the client site over communications network 26. It should be noted that real-time conversational dialogue data, conversational record data, trading ticket data, ticket output feed data from dealing server 30 as well as other data input or output from dealing business logic components 56 are not passed directly over communications network 26, but are sent over a secure encrypted tunnel established between hypermedia server 34 and client site server 40 via data centre LAN 36 and. <Desc/Clms Page number 21> client site LAN 44 respectively. This will be described in greater detail below. Hypermedia server 34 is a PC with a similar specification to dealing server 30 and runs a hypermedia server application such as Microsoft Internet Information ServerTM. Hypermedia server 34 comprises items of hypermedia content 60 which are communicated over communications network 26 to keystation client 38 at the client site and constitute the graphical user interface components presented to a trader operating keystation client 38 at the client site. Hypermedia content 60 comprises both static hypermedia content such as Web pages and active hypermedia content, such as Active-XTM controls, or links thereto. Hypermedia server 34 further comprises a configuration database 62 for storing administration records which are used to ensure that keystation client 38 is authenticated and authorised for access. Furthermore, hypermedia server 34 comprises communication component 64 for sending or receiving data over data centre LAN 36 and for sending or receiving over communications network 26 to client site server 40 using a secure encrypted tunnel. Data centre LAN 36 is a conventional Ethernet LAN. Data centre LAN 36 will typically have a firewall in place between itself and communications network 26. In alternative embodiments of the present invention, further firewalls may be present such as between hypermedia server 34 and data centre LAN 36 and between dealing network access function 18 and data centre LAN 36. <Desc/Clms Page number 22> It is to be understood that a plurality of keystation servers, such as keystation server 32, may be present at data centre 24 for providing a trading service to one or more keystations of one or more client sites. The plurality of keystation servers may be connected to one dealing server, such as dealing server 30, which acts as an aggregator allowing a plurality of keystation servers to have access to dealing network 20 over dealing network access function 18, or to a plurality of dealing servers, such as dealing server 30. Similarly, there may be a plurality of hypermedia servers, such as hypermedia server 34, present at data centre 24. Also, data centre LAN 36 may be connected to a plurality of dealing network access functions identical to dealing network access function <RTI>18.</RTI> Thus, load sharing and resilience capabilities may be implemented at data centre 24 in the event of failure of any one component. Furthermore, as mentioned above, there will typically be a plurality of data centres, comprising the data processing devices described above, each connected to dealing network 20 via one or more dealing network access functions and also each connected to communications network 26. Again, this provides load sharing and resilience capabilities in the event of a data centre failure. Figure 4 is a schematic diagram showing in greater detail computer systems and network architecture located at a client site for implementing the present invention. Keystation client 38 is a PC with a specification similar to dealing server 30. Keystation client 38 comprises a hypermedia client 66. <Desc/Clms Page number 23> For example, this may be a Web browser such as Microsoft Internet ExplorerTM. Keystation client 38 also comprises hypermedia content 68 which may constitute static Web pages and active components such as ActiveXTM controls or Visual Basic run-time modules. These active components may be downloaded from hypermedia server 34 or, alternatively, installed at keystation client 38. Keystation client 38 further comprises communications module 70 capable of communicating over client site LAN 44 and thus over communications network 26. A trader operating keystation client 38 points the hypermedia browser at the IP address or domain name corresponding to hypermedia server 34 in order to access the dealing service. Communication of hypermedia content constituting the user interfaces for presentation to a trader operating keystation client 38 and communication of actual conversational data, ticket data and other trading-related data are dealt with separately and will be described in detail below. Client site server 40 comprises a conversation and forwarded ticket forwarding reciever component 72, which in combination with conversation and ticket forwarding component 52 of dealing server 30 at data centre 24, manages the communication of conversational data and ticket data in an ASCII format for storage and optional printing at client printer 42. Similarly, forwarded ticket output recieving feed remoting component 74, in combination with ticket output forwarding component 54 of dealing server 30, manages the communication of ticket output data in a binary format suitable for storage at the client site and for processing by back office systems located. <Desc/Clms Page number 24> at the client site. Client site server 40 also comprises a communications component 76 for sending or receiving data over client site LAN 44 and sending or receiving data over communications network 26 hypermedia server 34 using a secure encrypted tunnel. Client site LAN 44 is a conventional Ethernet LAN. Client site LAN 44 will typically have a firewall in place between itself and communications network 26. Figure 5 shows data traffic occurring between various data processing devices of the present invention during use. There are three main types of data traffic passing between data centre 24 and client site 28: 1) real-time trading-related data, such as incoming call indicators, outgoing call requests, actual conversational trading dialogue data, trading ticket data generated on agreement of a trade and so on, which are communicated between keystation server 32 and keystation client 38,2) trading-related data records generated after agreement of a trade, such as conversational data and ticket data in ASCII format for storage and optional printing and ticket output feed data in a binary format for storage and for use in back-office systems at the client site, which are passed from dealing server 30 to client site server 40 and 3) user interface requests and responses 80 which do not comprise trading-related data and which are communicated between hypermedia server 34 and keystation client 38. All trading-related data, whether of type 1) or 2), is sent over the a secure encrypted tunnel established between hypermedia server 34 and client. <Desc/Clms Page number 25> site server 40. This tunnel uses the Secure Sockets Layer (SSL) protocol. Keystation server 32, and keystation client 38 use a publish and subscribe communication protocol such as Tibco Rendezvous to transfer real-time data. This data is passed to hypermedia server 34 and client-site server 40 to be tunnelled through communications network 26. Thus, real-time tradingrelated data traffic passed between keystation server 32 and hypermedia server 34 constitutes publish and subscribe protocol traffic 84. Similarly, real-time trading-related data traffic passed between client site server 40 and keystation client 38 constitutes publish and subscribe protocol traffic 86. However, between hypermedia server 34 and client site server 40, real-time trading-related data passed using the publish and subscribe protocol constitutes encrypted tunnel traffic 82. Although only one SSL tunnel is used to send real-time trading-related data between keystation server 32 and keystation client 38, in embodiments where a plurality of keysations are present at the client site 28, <RTI>keystation/user</RTI> identifiers are used to identify data as originating from or being addressed to a particular keystation/user. Temporary conversation and ticket files stored in data store 50 of dealing server 30 are sent to client site server 40 which provides a central point of receipt at the client site. This data traffic (not shown) also uses the publish and subscribe protocol and the tunnel established between hypermedia server 34 and client site server 40. Conversational data and ticket data in ASCII format for storage and optional printing is published by conversation and ticket forwarding component 52 of dealing server 30 and ticket output. <Desc/Clms Page number 26> feed data for processing or storage by back office systems at the client site is published by ticket output feed forwarding component 54 of dealing server 30. Conversation and ticket forwarding component 52 and ticket output feed forwarding component 54 each use a communications channel (a"mailbox") established after the secure communication channel between hypermedia server 34 and client site server 40 has been established. Conversation and ticket receiving component 72 and ticket output feed receiving component 74 of client site server 40 subscribe to the published channels to receive the corresponding data. When a user of keystation client 38 first accesses hypermedia server 34, hypermedia browser 66 of keystation client 38 must authenticate hypermedia server 34 and, likewise, hypermedia server 34 must check whether keystation client 38 is authorised for access to the trading system service. This is achieved using digital certificates and configuration records stored in configuration database held on hypermedia server 34. Hypermedia browser 66 sends up a digital certificate upon first accessing hypermedia server 34 which is authorised by querying configuration database 66. Similarly, the digital certificate returned by hypermedia server 34 is checked by hypermedia browser 66 to authenticate hypermedia server 34. If mutual <RTI>authorisation/authentication</RTI> is successful, a secure communications channel is established between keystation client 38 and hypermedia server 34, using the secure hypertext transfer protocol (HTTPS) over SSL (however, this is a separate tunnel to the SSL tunnel established between hypermedia server 34. <Desc/Clms Page number 27> and client site server 40). Thereafter, data traffic 80 comprising user interface requests and responses, which is communicated between hypermedia server 34 and keystation client 38, is secure and encrypted. Figure 6 is a screenshot of a Web page for user log in to a conversational trading system according to the present invention. Web page 90 is presented to a user of keystation client 38 on first pointing the hypermedia browser to hypermedia server 34. Web page 90 comprises user interface elements 92 for allowing a trader user to log in to the service by entering a user ID and password. Web page 90 also indicates that a secure encrypted tunnel has been established using HTTPS/SSL and that keystation client 38 has recognised the digital certificate of hypermedia server 34 by means of a status indicator 94. Figure 7 is a screenshot of a Web page comprising the main screen of a conversational trading system according to the present invention. After a trader user has logged in, a Web page such as Web page 100 is presented. Web page 100 comprises a push button 102 for logging out and a push button 108 for initiating a conversation with a counter party. Window 106 of Web page 100 is for displaying conversations with counterparties and is initially blank. Window 104 is for displaying incoming calls indicating that a counterparty wishes to enter into conversational communication with the trader user or with another trader user of the same trading party. Window 110 is for displaying a historical list of trades agreed by the trader user or other trader users of the same trading party and includes summary information such. <Desc/Clms Page number 28> as may be found on a trading ticket for each agreed trade. Counterparties are identified by unique four letter codes such as"IMPA". Figure 8 is a screenshot of a Web page showing a directory list of potential counterparties for use in a conversational trading system according to the present invention. Window 112 presents trading counterparties in a list including the unique four letter code, the counterparty name and various other information such as the counterparty's capability to enter into conversational trading ("Direct") or matching-based trading ("Spot or Forwards Matching"). Window 112 may be obtained by a user clicking on hyperlink 111 which contains an embedded Uniform Resource Locator (URL) pointing to Web content stored on hypermedia server 34. Figure 9 is a screenshot showing a contact window for sending conversational data to a counterparty using a conversational trading system according to the present invention. By clicking on push button 108, the user is presented with contact window 113 which contains a text entry box 114 in which the user may type a trading counterparty identifier followed by optional conversational trading data such as an trading interest message. For example, the user has entered"LTDB EURO IN 100", indicating the counterparty "LTDB", and that he or she is interested in trading 100 million Euros. Window 113 also provides a push button 115 for sending the communication when complete. The conversational trading data"EURO IN 100"will then be sent from to the client site identified by"LTDB"and will appear in an incoming calls window of keystation clients at that client site. <Desc/Clms Page number 29> Figure 10 is a screenshot showing the main Web page wherein incoming calls from a counterparty are displayed. When a counterparty has initiated a contact in a similar manner as has been described above, this is indicated in incoming calls window 104. For example, four incoming calls 116 are displayed in four boxes in order of receipt with letters of the alphabet as short references. The calls indicate the counterparty identifier, for example "IMPA", and the interest message, for <RTI>example"KIWI 100 PLS"or"CABLE</RTI> 150 PLS". The user may respond to an incoming call by clicking on the appropriate box or by typing the reference letter. Figure <RTI>11</RTI> is a screenshot of a Web page showing a single conversation window for displaying conversational data sent or received using a conversational trading system according to a present invention. On selecting the incoming call <RTI>from"IMPA"referenced</RTI> as letter"B"and displaying the interest <RTI>message "CABLE 150</RTI> PLS", conversation window 118 is presented and contains the interest message as well as the counterparty identifier. Note that status indicator 119 indicates that the user has seized the conversation and is able to send a response (and correspondingly that the counterparty is not enabled to send any conversation data at that time). The user may then type a response to the interest message and send it by clicking on push button 121 labelled"Transmit". Figure 12 is a screenshot showing a Web page with two conversation windows for displaying conversational data sent or received using a conversational trading system according to the present invention. Dois. <Desc/Clms Page number 30> conversation widows, 118 and 122, may be simultaneously displayed enabling a trader user to conduct two simultaneous conversations with the same or different trading counterparties. In Figure 12, conversational window 122 is currently active and status indicator 124 shows that the counterparty has control of the conversation and that the user is unable to send any conversational data at that time. Note that push button 121 for transmitting conversational data is"greyed out"and the user cannot click on it. Push button 126 for interrupting the conversation is active however. This button allows the user to regain control of the conversation, thus regaining the ability to send conversational data and disabling the counterparty's ability to send conversational data. This may be useful, for example, where the user has made a mistake in his or her previous conversational message and wishes to avoid receiving a response to it, such as acceptance of what was a mistaken bid or offer to trade. Figure 13 is a screenshot of a Web page showing two conversation windows for displaying conversational data sent or received, one of which shows completion of a foreign exchange transaction, using a conversational trading system according to the present invention. Conversation window 128 shows the conversational dialogue between the trader user and a trading counterparty in which a trade has been agreed in which the counterparty will buy 10 million Australian dollars from the trading party at a price of 10.2463 (to the US dollar) on a spot trade basis (i. e. for settlement after two days). <Desc/Clms Page number 31> Figure 14 is a screenshot of a Web page showing a ticket editor window displaying trading ticket data generated by a conversational trading system according to the present invention. Ticket editor window 130 is presented by an Active-X component and is automatically generated and displayed upon the end of a conversation. Where the conversation analysis component on keystation server 32 has recognised a known type of trade, the fields in ticket editor window 130 are pre-filled with the recognised terms of the trade. In this example, the ticket information displayed is for a spot trade to sell 150 million British Pounds to the <RTI>counterparty"IMPA"to</RTI> be settled on 23 March 2001. The ticket information may be immediately confirmed by the trader or first edited if incorrect. Once the ticket information has been confirmed, the ticket data and conversational trading data are temporarily stored by dealing server 30 until successfully transmitted to client site server 40. While embodiments of the present invention have been described for implementing a conversational trading capability, it will be understood that the computer systems and network architecture described are also suitable for implementing a matching-based trading capability. Furthermore, while embodiments of the present invention have been described for trading financial instruments such as spot trades on the Interbank foreign exchange market, it is to be understood that the present invention may be used to trade any type of financial instrument in respect of any kind of asset, such as currencies, stocks, shares, bonds, commodities, derivatives and so on. <Desc/Clms Page number 32> It is to be understood that the terms"computer","server","terminal", "data store", as well as cognate terms, denote either physical or logical instances of those entities. For instance, a computer, data store and server may be implemented as separate physical entities or as one physical entity performing logically separate functions. Similarly two servers may be implemented as separate physical entities or as one physical entity performing logically separate functions. Also,"terminal"will be understood to include mobile devices (e. g. mobile phones or PDAs) as well as stationary computers. It will be understood that in embodiments of the invention, one or more parts of the system may be located in a different jurisdiction to the others. The invention extends to such embodiments. For the avoidance of doubt, protection is hereby sought for any new matter or combinations thereof herein. The scope of the invention is not to be limited to the described embodiments or claims, but extends to variations and modifications thereof which retain the same inventive concept.

Financial market trading system

A Robotic Trading Systems é uma empresa de tecnologia de software de negociação de ações automatizada, especializada no software automatizado de negociação de ações. A negociação de ações robóticas é uma forma de inteligência artificial conhecida como a próxima geração de negociação automatizada de ações. Em contraste com os sistemas automatizados que executam ordens de negociação uma vez, qualquer software robótico de negociação de ações é capaz de executar uma estratégia de negociação definida pelo usuário de forma contínua e instantânea, sem intervenção do usuário. O comerciante robótico atua como um substituto comercial para monitorar indicadores complexos do mercado de ações e outras condições que afetam os resultados do comércio. A capacidade de operar em "modo furtivo" também é uma distinção fundamental entre sistemas de negociação automatizados e robóticos. 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Observe que as empresas não devem garantir um certo retorno. As melhores empresas terão estratégias de negociação de ações longas e curtas disponíveis gratuitamente e permitirão que o corretor da bolsa crie suas próprias. Algumas empresas até permitem que você copie estratégias de uma lista de "amigos". Um tamanho não serve para todos. Se a empresa não lhe disser os detalhes da estratégia ou por que selecionou ou recomendou um determinado estoque, então não é aconselhável usá-lo. Você pode estar pagando demais por serviços "proprietários" e pode obter dicas e recomendações gratuitas do mercado de ações on-line que funcionarão de forma comparável. Na Robotic Trading Software, não há taxa para qualquer estratégia. Muitos usuários de software de negociação automatizado da Robotic Trading Software ofereceram generosamente as estratégias que desenvolveram para uso público. Você pode usar as estratégias como elas são ou modificá-las como quiser. Claro, você pode desenvolver suas próprias estratégias a partir do zero. A maioria dos usuários testa qualquer estratégia que eles executam no modo de simulação por um período de tempo antes de irem ao vivo com fundos reais. Tenha uma estratégia longa e uma curta por conta: (leia mais.) Devido ao tamanho da plataforma de negociação on-line, pode haver um limite para o número de estratégias que você pode ter carregado em cada conta. Por exemplo, se você quiser executar duas estratégias de negociação longas, poderá precisar de duas contas. Confirme também se você tem memória suficiente no seu computador para duas ou mais contas. Software de negociação robótica permite que você execute uma longa e uma estratégia curta por conta. Comerciantes ativos experientes podem executar duas ou mais estratégias longas e curtas ao vivo, enquanto têm contas adicionais para estratégias que estão testando em um modo de simulador. Quanto mais robusto for o sistema de negociação automatizado, maiores serão os requisitos de memória. Verifique isso antes de se inscrever ou comprar um novo computador. Se você se inscrever para mais de uma conta, sua máquina terá RAM suficiente para executar ambas ou precisará adquirir um computador extra ou mais memória? Se você tem um Mac, pergunte se o software funciona no Mac, como nem todos fazem. Você pode querer ter um computador dedicado apenas a seus programas automatizados de negociação de ações e executar outros programas de processamento de texto ou planilhas em um computador separado. Escolha entre centenas de indicadores técnicos: (leia mais.) Há literalmente centenas de indicadores que os operadores de ações podem usar para determinar quais ações comprar e vender e quando. Os programas mais robustos oferecerão centenas de indicadores para análise técnica, como Bollinger Bands, e alguns incluirão até mesmo indicadores para as formações do Candlestick Chart. Os programas de negociação de robôs usam esses indicadores para definir condições sob as quais o investimento on-line ocorrerá. Na Robotic Trading Software, temos mais de 500 indicadores técnicos. Cool Trade é uma plataforma de negociação baseada em regras. Os indicadores são usados ​​para selecionar ações para sua lista de observação, para abrir novas posições, para adicionar posições atuais, se você escolher, e para sair de suas posições. Você pode copiar suas regras de lista de observação em suas regras de posição abertas ou adicionar às regras de posição atuais para torná-lo ainda mais fácil de usar. Você pode até criar indicadores cronometrados que só se tornam ativos em um horário especificado. Adicionar ou excluir regras é tão simples quanto clicar nos botões Adicionar Regra ou Excluir Regras Selecionadas - não é necessária programação! Clique aqui para ver a lista de indicadores técnicos. Simule estratégias em tempo real antes de executar ao vivo: (leia mais.) A maioria dos traders concorda que gostaria de testar um sistema antes de usá-lo. Alguns programas permitem isso através de "back-testing", em que o programa usa dados históricos para executar as negociações e mostrar o que eles teriam sido. Isso nem sempre é preciso, pois há muitos dados necessários para realizar um back-test completo e é quase impossível replicar todas as circunstâncias apenas com os dados históricos. Além disso, o desempenho do sistema em um mercado no último mês ou no ano passado não indica como ele será executado aqui e agora. O melhor software de negociação automatizado permitirá que você pratique a negociação de ações usando um feed de dados em tempo real ao vivo durante as horas de mercado. Este é o método preferido, pois dá aos investidores uma visão muito realista de como a estratégia de negociação está se saindo e a capacidade de sentir os altos e baixos da negociação diária sem investir dinheiro real. Se você puder simular negociações, não será necessário abrir uma conta de corretagem real até que você "viva" com dinheiro real. Pergunte se há um limite de quanto tempo você pode executar no modo de simulação. Um dos destaques da Robotic Trading Software é sua capacidade de simular estratégias em tempo real indefinidamente antes de executá-las ao vivo. O software de negociação robótico tem seu próprio feed de dados, que permite executar as estratégias em um modo de simulador. Você também deve revisar o tamanho dos lotes de negociação - eles são 100 ações ou 1.000 ações? Quando você vê como a estratégia está funcionando, você pode fazer alterações ou determinar qual broker é melhor usar, com base em parte, no tamanho de suas negociações. Esse recurso é indispensável, pois os operadores que valorizam seu dinheiro raramente executam uma estratégia sem testá-lo primeiro. Executar automaticamente sua estratégia de negociação: (leia mais.) Mesmo quando você está longe do seu computador. Apenas o melhor software de negociação de ações executa automaticamente sua estratégia de negociação, mesmo quando você estiver longe do seu computador. Para o raro programa que tem essa capacidade, ele é feito com base no operador selecionando indicadores técnicos, operadores de comparação e entradas numéricas que ativarão a abertura, adição ou fechamento de posições de estoque. Essencialmente, é um sistema de software orientado por regras. O trader pode selecionar centenas de indicadores históricos que representam as condições anteriores das ações. Os indicadores devem ser atualizados diariamente usando os dados mais recentes. Programas que podem negociar automaticamente são o creme da safra de software de investimento on-line. Eles tiram a emoção de investir. Comerciantes de longa data relatam que as estratégias mais simples, quando deixadas para serem executadas por conta própria por longos períodos, apresentam melhor desempenho. O programa também deve ter um override manual para que o negociador de ações possa manualmente fazer um trade também. Pergunte especificamente se o sistema de negociação de robôs tem essa capacidade. Muitos se oferecem como “software de negociação automatizado”, mas não são verdadeiramente automatizados. Software de negociação robótica é totalmente automatizado! Na verdade, é o único comerciante robótico totalmente automatizado existente. Você pode literalmente configurar seu Automated Trader para iniciar automaticamente todos os dias, sair para trabalhar, jogar golfe ou fazer compras e verificar seus lucros depois que retornar. O que é negociação robótica? Depois de ligá-lo, o que eu faço? Preciso criar uma estratégia imediatamente para usá-la? Preciso abrir uma conta de corretagem imediatamente para usar o Trader? Quanto dinheiro preciso para começar a negociar? A Robotic Trading Software recomenda ações ou estratégias? Que tipo de suporte a Robotic Trading Software fornece? Isenção de responsabilidade: A Robotic Trading Systems não compra, vende ou mantém recomendações. Experiências únicas e performances passadas não garantem resultados futuros. Você deve falar com seu CPA ou representante financeiro (corretor ou analista financeiro) para garantir que o software / estratégia que você utiliza seja adequado para o seu perfil de investimento, antes de negociar em uma conta de corretagem ativa. Todos os conselhos e / ou sugestões fornecidos neste documento são destinados a executar o software de negociação robótico apenas no modo de simulação. Saiba mais sobre sistemas de negociação robóticos. Um sistema de negociação automatizado ou sistema de negociação robótico é um programa de negociação de computador que envia automaticamente as negociações para uma troca. A partir do ano de 2010 mais de 70% das ações negociadas na NYSE. Sistemas de Negociação: Projetando Seu Sistema - Parte 1. A seção anterior deste tutorial analisou os elementos que compõem um sistema de negociação e discutiu as vantagens e desvantagens de usar um sistema desse tipo em um ambiente de negociação ao vivo. Nesta seção, construímos esse conhecimento examinando quais mercados são especialmente adequados para o sistema de negociação. Vamos, então, dar uma olhada mais profunda nos diferentes gêneros de sistemas de negociação. O mercado acionário é provavelmente o mercado mais comum para o comércio, especialmente entre os novatos. Nessa arena, grandes jogadores como Warren Buffett e Merrill Lynch dominam, e as estratégias tradicionais de investimento em valor e crescimento são, de longe, as mais comuns. No entanto, muitas instituições investiram significativamente na concepção, desenvolvimento e implementação de sistemas de negociação. Investidores individuais estão aderindo a essa tendência, embora lentamente. A grande quantidade de ações disponíveis permite que os investidores testem sistemas em muitos tipos diferentes de ações - tudo, desde ações de balcão extremamente voláteis (OTC) a blue chips não voláteis. A eficácia dos sistemas de negociação pode ser limitada pela baixa liquidez de algumas ações, especialmente as questões de balcão e folha-de-rosa. As comissões podem consumir lucros gerados por negócios bem-sucedidos e podem aumentar as perdas. OTC e ações de folha-de-rosa freqüentemente incorrem em comissões adicionais. Os principais sistemas de negociação utilizados são aqueles que buscam valor - ou seja, sistemas que usam parâmetros diferentes para determinar se um título está subvalorizado em comparação com seu desempenho passado, seus pares ou o mercado em geral. O mercado de câmbio, ou forex, é o maior e mais líquido mercado do mundo. Os governos, bancos e outras grandes instituições do mundo negociam trilhões de dólares no mercado forex todos os dias. A maioria dos traders institucionais no forex depende de sistemas de negociação. O mesmo vale para os indivíduos no forex, mas alguns negócios são baseados em relatórios econômicos ou pagamentos de juros. A liquidez neste mercado - devido ao enorme volume - torna os sistemas de negociação mais precisos e eficazes. Não há comissões neste mercado, apenas se espalha. Portanto, é muito mais fácil fazer muitas transações sem aumentar os custos. Em comparação com a quantidade de ações ou mercadorias disponíveis, o número de moedas a negociar é limitado. Mas por causa da disponibilidade de "pares de moedas exóticas" - isto é, moedas de países menores - o intervalo em termos de volatilidade não é necessariamente limitado. Os principais sistemas de negociação utilizados no forex são aqueles que seguem as tendências (um ditado popular no mercado é "a tendência é seu amigo"), ou sistemas que compram ou vendem em breakouts. Isso ocorre porque os indicadores econômicos geralmente causam grandes movimentos de preços de uma só vez. Os mercados de ações, forex e commodities oferecem negociação de futuros. Este é um veículo popular para o sistema de negociação por causa da maior quantidade de alavancagem disponível e da maior liquidez e volatilidade. No entanto, esses fatores podem cortar os dois lados: eles podem amplificar seus ganhos ou amplificar suas perdas. Por esta razão, o uso de futuros é geralmente reservado para os operadores avançados de sistemas individuais e institucionais. Isso ocorre porque os sistemas de negociação capazes de capitalizar no mercado futuro exigem uma customização muito maior, usam indicadores mais avançados e demoram muito mais para serem desenvolvidos. Cabe ao investidor individual decidir qual mercado é mais adequado ao sistema de negociação - cada um tem suas próprias vantagens e desvantagens. A maioria das pessoas está mais familiarizada com os mercados de ações e essa familiaridade facilita o desenvolvimento de um sistema de negociação. No entanto, o forex é comumente pensado para ser a plataforma superior para executar sistemas de negociação - especialmente entre os comerciantes mais experientes. Além disso, se um comerciante decidir capitalizar o aumento da alavancagem e volatilidade, a alternativa de futuros estará sempre aberta. Em última análise, a escolha está nas mãos do desenvolvedor do sistema. O método mais comum de negociação do sistema é o sistema de acompanhamento de tendências. Em sua forma mais fundamental, esse sistema simplesmente espera por um movimento significativo de preços, depois compra ou vende nessa direção. Este tipo de sistema espera que esses movimentos de preços mantenham a tendência. Média móvel de sistemas. Frequentemente usado em análise técnica, uma média móvel é um indicador que simplesmente mostra o preço médio de um estoque durante um período de tempo. A essência das tendências é derivada dessa medida. A maneira mais comum de determinar a entrada e a saída é um cruzamento. A lógica por trás disso é simples: uma nova tendência é estabelecida quando o preço cai acima ou abaixo de sua média histórica de preço (tendência). Aqui está um gráfico que representa tanto o preço (linha azul) quanto o MA de 20 dias (linha vermelha) da IBM: O conceito fundamental por trás desse tipo de sistema é semelhante ao de um sistema de média móvel. A ideia é que, quando uma nova alta ou baixa é estabelecida, é mais provável que o movimento do preço continue na direção da fuga. Um indicador que pode ser usado na determinação de fugas é um simples Bollinger Band & reg; sobreposição. Bollinger Bands & reg; mostra médias de preços altos e baixos, e breakouts ocorrem quando o preço atinge as margens das bandas. Aqui está um gráfico que traça o preço (linha azul) e Bollinger Bands & reg; (linhas cinza) da Microsoft: Desvantagens dos sistemas de acompanhamento de tendências: Tomada de Decisão Empírica - Ao determinar as tendências, há sempre um elemento empírico a considerar: a duração da tendência histórica. Por exemplo, a média móvel poderia ser nos últimos 20 dias ou nos últimos cinco anos, portanto, o desenvolvedor deve determinar qual é a melhor para o sistema. Outros fatores a serem determinados são os altos e baixos médios em sistemas de fuga. Natureza atrasada - As médias móveis e os sistemas de fuga estarão sempre atrasados. Em outras palavras, eles nunca podem atingir a parte superior ou inferior de uma tendência. Isso inevitavelmente resulta em uma perda de lucros potenciais, que às vezes podem ser significativos. Wipsaw Effect - Entre as forças do mercado que são prejudiciais ao sucesso dos sistemas de acompanhamento de tendências, este é um dos mais comuns. O efeito whipsaw ocorre quando a média móvel gera um sinal falso - ou seja, quando a média cai apenas no intervalo, então, de repente, inverte a direção. Isso pode levar a perdas massivas, a menos que técnicas eficazes de interrupção de perdas e gerenciamento de risco sejam empregadas. Mercados Sideways - Sistemas de acompanhamento de tendências são, por natureza, capazes de ganhar dinheiro apenas em mercados que realmente fazem tendência. No entanto, os mercados também se movem para os lados, permanecendo dentro de um determinado intervalo por um longo período de tempo. Pode ocorrer extrema volatilidade - Ocasionalmente, os sistemas de acompanhamento de tendências podem experimentar extrema volatilidade, mas o profissional deve manter seu sistema. A incapacidade de fazer isso resultará em falha garantida. Basicamente, o objetivo do sistema de tendência de contração é comprar na baixa mais baixa e vender na máxima alta. A principal diferença entre este e o sistema de acompanhamento de tendência é que o sistema de tendência contrária não é autocorretivo. Em outras palavras, não há tempo definido para sair de posições, e isso resulta em um potencial de queda ilimitado. Tipos de sistemas de tendência contrária. Muitos tipos diferentes de sistemas são considerados sistemas de contra-tendência. A ideia aqui é comprar quando o momentum em uma direção começa a desaparecer. Isso é mais frequentemente calculado usando osciladores. Por exemplo, um sinal pode ser gerado quando os stochastics ou outros indicadores de força relativa caem abaixo de certos pontos. Existem outros tipos de sistemas de negociação de tendência de contração, mas todos eles compartilham o mesmo objetivo fundamental - comprar baixo e vender alto. Tomada de Decisão Ética - Por exemplo, um dos fatores que o desenvolvedor do sistema deve decidir são os pontos nos quais os indicadores de força relativa desaparecem. Volatilidade Extrema Pode Ocorrer - Esses sistemas também podem experimentar alguma volatilidade extrema, e a incapacidade de manter o sistema apesar dessa volatilidade resultará em falha garantida. Downside Ilimitado - Como mencionado anteriormente, existe um potencial de downside ilimitado porque o sistema não é autocorretor (não há tempo definido para sair de posições). Os principais mercados para os quais os sistemas de negociação são adequados são os mercados de ações, forex e futuros. Cada um desses mercados tem suas vantagens e desvantagens. Os dois principais gêneros de sistemas de negociação são os sistemas de acompanhamento de tendência e de contra-tendência. Apesar de suas diferenças, os dois tipos de sistemas, em seus estágios de desenvolvimento, exigem uma tomada de decisão empírica por parte do desenvolvedor. Além disso, esses sistemas estão sujeitos a extrema volatilidade e isso pode exigir alguma resistência - é essencial que o operador do sistema mantenha seu sistema durante esses períodos. Na próxima parte, daremos uma olhada mais de perto em como projetar um sistema de negociação e discutir alguns dos softwares que os operadores de sistema usam para facilitar suas vidas. Financial market trading system. Classificações G — PHYSICS G06 — COMPUTING; CALCULATING; COUNTING G06Q — DATA PROCESSING SYSTEMS OR METHODS, SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL, SUPERVISORY OR FORECASTING PURPOSES; SYSTEMS OR METHODS SPECIALLY ADAPTED FOR ADMINISTRATIVE, COMMERCIAL, FINANCIAL, MANAGERIAL, SUPERVISORY OR FORECASTING PURPOSES, NOT OTHERWISE PROVIDED FOR G06Q40/00 — Finance; Seguro; Tax strategies; Processing of corporate or income taxes G06Q40/04 — Exchange, e.g. stocks, commodities, derivatives or currency exchange PCT/GB2002/002354 2001-05-18 2002-05-20 Financial market trading system WO2002095638A8 ( en ) Priority Applications (2) Applications Claiming Priority (2) Publications (2) ID=9914889. Family Applications (1) Country Status (4) Families Citing this family (11) Family Cites Families (39) Also Published As. Documentos semelhantes. Legal Events. Kind code of ref document : A2. Designated state(s) : AE AG AL AM AT AT AU AZ BA BB BG BR BY BZ CA CH CN CO CR CU CZ CZ DE DE DK DK DM DZ EC EE EE ES FI FI GB GD GE GH GM HR HU ID IL IN IS JP KE KG KP KR KZ LC LK LR LS LT LU LV MA MD MG MK MN MW MX MZ NO NZ OM PH PL PT RO RU SD SE SG SI SK SK SL TJ TM TN TR TT TZ UA UG US UZ VN YU ZA ZM ZW. Kind code of ref document : A2. Designated state(s) : GH GM KE LS MW MZ SD SL SZ TZ UG ZM ZW AM AZ BY KG KZ MD RU TJ TM AT BE CH CY DE DK ES FI FR GB GR IE IT LU MC NL PT SE TR BF BJ CF CG CI CM GA GN GQ GW ML MR NE SN TD TG. Kind code of ref document : C1. Designated state(s) : GH GM KE LS MW MZ SD SL SZ TZ UG ZM ZW AM AZ BY KG KZ MD RU TJ TM AT BE CH CY DE DK ES FI FR GB GR IE IT LU MC NL PT SE TR BF BJ CF CG CI CM GA GN GQ GW ML MR NE SN TD TG. Kind code of ref document : C1. Designated state(s) : AE AG AL AM AT AT AU AZ BA BB BG BR BY BZ CA CH CN CO CR CU CZ CZ DE DE DK DK DM DZ EC EE EE ES FI FI GB GD GE GH GM HR HU ID IL IN IS JP KE KG KP KR KZ LC LK LR LS LT LU LV MA MD MG MK MN MW MX MZ NO NZ OM PH PL PT RO RU SD SE SG SI SK SK SL TJ TM TN TR TT TZ UA UG US UZ VN YU ZA ZM ZW. Plataformas de Negociação. A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos neste site não são necessariamente em tempo real nem precisos. Todos os CFDs (ações, índices, futuros) e os preços Forex e cryptocurrency não são fornecidos por trocas, mas sim por fabricantes de mercado e, portanto, os preços podem não ser precisos e podem diferir do preço real do mercado, o que significa que os preços são indicativos e não apropriados para negociação propósitos. Portanto, a Fusion Media não tem qualquer responsabilidade por quaisquer perdas comerciais que você possa incorrer como resultado do uso desses dados. 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